QE3風雲再起 恐引爆通膨
2012-09-15
【美中新聞綜合外電報導】中央社台北14日電，美10年與30年債殖利率差擴大至1年來之最，儘管美經濟增強，聯準會（Fed）宣布啟動第3輪量化寬鬆（QE）政策，採開放式購債，並承諾維持貨幣政策寬鬆，市場憂心此舉恐引爆通膨。 據彭博報導，美10年與30年債殖利率差一度觸及1.21個百分點，改寫2011年8月來之最，對通膨的敏感度高於短債的30年債殖利率攀抵5月來最高水準。 聯準會主席柏南奇（Ben S. Bernanke）表示，聯準會未將政府債券納入這次資產購買範疇，但聯準會仍有購買美國政府債券的能力，長債跌勢因此有所收斂。 聯準會還說，可能會將利率維持在接近零水準的時間延長至2015年。 興業銀行（Societe Generale）駐紐約交易商墨斐（Sean Murphy）表示：「聯準會啟動QE3，意味殖利率曲線變陡，恐引爆通膨壓力。」興業銀行是21家與聯準會直接交易的初級交易商之一。 美30年債殖利率一度上漲多達8個基點，至3%，紐約當地時間下午5點整回落至2.93%。 美10年債殖利率下跌4個基點至1.72%，之前一度升抵1.83%，為8月21日以來最高水準。7月25日跌至創紀錄低點1.379%，8月21日曾攀抵3個月高點1.86%。 聯準會啟動QE3後，其他資產相繼報以「漲」聲。美股標準普爾500指數收漲1.6%。紐約商品交易所（COMEX）12月期金猛漲2.2%，收在每盎司1772.10美元，創6月29日以來最大漲幅，盤中曾攀上1775美元，改寫2月29日以來最活絡合約最高價位。 QE3利劍出鞘 美元提前迎來寒冬 　　環球外匯9月14日訊--伯南克及其同僚們終於出手了。美聯儲宣佈推出無限量第三輪量化寬鬆政策(QE3)，這與歐洲央行上周推出的無限量貨幣直接交易計劃(OMT)遙呼相應。同時，美聯儲還將超低利率期限延長至2015年中，維持扭轉操作計劃不變。市場一片歡騰，美國股市創下2007年12月以來新高，非美貨幣、商品等風險資産全綫飆漲。 　　受此影響，美元兌主要貨幣全綫重挫，美元指數跌至5月4日以來低點79.18。周五亞市早盤，歐元/美元守住漲幅，匯價隔夜一度上破1.30關口，目前在1.2995一綫交投；英鎊/美元持穩在1.6150上方，隔夜刷新四個月高點1.6173；澳元/美元重返1.05上方，隔夜探至四周高點1.0566。國際金價觸及7個月高點1772.23美元/盎司。 　　QE3利劍出鞘 無限量購買MBS 　　美聯儲麾下美國聯邦公開市場委員會(FOMC)宣佈推出QE3，採用開放式作法每月收購400億美元房貸擔保證券(MBS)，擴大其長期證券資産，試圖振興經濟增長並降低失業率。 　　FOMC在為期兩天例會結束後發布的聲明稿中表示，“若勞動市場前景沒有大幅改善，本委員會將繼續買入機構房貸擔保證券，追加資産收購，並考慮動用其他政策工具。” 　　此外，FOMC指出，將接近零的聯邦基金利率“至少維持到2015年年中”。自1月起，美聯儲就說這項利率至少可能會維持偏低到2014年年底。 　　美聯儲主席伯南克(BenBernanke)在會後的記者會上表示，美國經濟不回歸持續復甦軌道，美聯儲絶不罷手。他稱，與以往兩輪量化寬鬆不同，美聯儲並未就QE3的數量和期限做出明確規定。 　　伯南克指出，QE3有利於房産市場的回暖，並會支持美國經濟的持續復甦。他重申拯救經濟的堅定決心，經濟不上漲絶不罷手。同時伯南克稱，QE不是萬能藥，應盡快解決財政懸崖。 　　伯南克正擴大提供非傳統工具，以處理2009年2月以來便一直高於8%的失業率，他曾以“令人深感憂心”形容失業情況。不過這項決定恐怕會激起共和黨黨員再度強烈反彈，包含曾指責伯南克的政策恐燃起通脹，卻對刺激經濟幫助有限的總統候選人羅姆尼(Mitt Romney)。 　　曾任美聯儲經濟學家的法國巴黎銀行(BNPParibas)首席經濟學家Julia Coronado表示，“這肯定是FOMC政策的重大轉變，是達成其使命相當積極的承諾。” 　　此外，美聯儲宣佈將繼續執行把6670億美元短債換成長債，以拉長其資産平均到期日的“扭轉操作”(Operation Twist)計劃。美聯儲也將持續把資産組合中到期的房貸證券再投資到機構MBS。 　　FOMC稱，“本委員會擔心，若沒有進一步政策寬鬆，經濟增長強度可能不足以造就勞動市場狀況持續好轉。” 　　在本此FOMC中，11位貨幣政策委員投了贊成票，唯獨裡奇蒙德聯儲主席萊克投反對票。萊克連續第六次在會議上唱反調，主張反對增加資産購買。 　　華爾街點評美聯儲開放式QE3 　　Faros Trading 　　Faros Trading董事總經理Brad Bechtel表示，“美聯儲的消息對風險資産非常有利，投資者對賣出美元兌其它几乎所有貨幣感到頗為放心，特別是新興市場貨幣和澳元。在1.30水平，投資者樂於賣出歐元/美元，月底前匯價會下滑，因歐債危機仍遠未解決，且有許多重大事件風險的威脅。” 　　東方匯理銀行 　　東方匯理銀行全球利率策略主管David Keeble稱，“我認為繼續出售短期美國國債，也就是繼續賣短買長操作的決定，是個不錯的主意，因為這可以減少向經濟注入流動性，減弱諸如量化寬鬆計劃推高汽油價格這樣的批評聲音。國債市場不樂見維持低利率僅至2015年中的承諾，這比預期要短。短債也下滑，因意識到美聯儲仍要賣出短債。” 　　巴克萊資本 　　巴克萊資本經濟學家Michael Gapen指出，“總體來說，我們將今天的行動理解為美聯儲政策的大膽轉變。一方面，FOMC極大地強化了自己製造的低利率環境，啟動了一種開放式的購買項目。這些行動意味着，寬鬆的開關已經“打開”，必須由數據來告訴委員會何時停止。另一方面，這種大膽帶來了更多的不確定性。 　　道明證券 　　道明證券(TD Securities)經濟學家Eric Green稱，除了萊克以外，其他所有FOMC委員都附和伯南克。這是可以預計到的。實際上，在這次得償所願的過程中，伯南克遇到的反對者比他在推出OT時少了3人。 　　意大利聯合信貸銀行 　　意大利聯合信貸銀行經濟學家Harm Bandholz稱，伯南克多次說貨幣政策不是美國經濟當前面臨問題的萬靈藥。“我們同意，並且認為現在更大的問題是財政懸崖。它增加了經濟前景本已很高的不確定性。因此，企業在推遲投資開支，對招聘用人更加謹慎。相應地，今天的貨幣政策決定不可能對勞動力市場和美國經濟整體産生明顯影響。” 美聯儲推無限量QE3 歐元/美元衝擊1.30大關 　　環球外匯9月14日訊--周五(9月14日)亞市早盤，歐元/美元守住隔夜漲幅，匯價觸及時段高點1.2994，隔夜盤中探至四個月新高1.3001，因美聯儲推出新一輪資産購買計劃，刺激市場風險意願攀升，且美元大幅下挫。 　　美聯儲周四宣佈將以每個月400億美元的速度購買按揭抵押債券(MBS)，同時繼續實施扭轉操作，這意味着美聯儲將每個月增持850億美元的長期證券，直至就業市場以及經濟形勢改善。同時將零利率期限延長至2015年中。 　　FXWW分析師Sean Lee表示，“歐元/美元在1.3000水平遭遇強阻力，但上升趨勢保持良好。歐元可能將遭遇一些賣盤打壓，但是美元現在處於下跌趨勢，逢低買入歐元/美元。” 　　分析師指出，歐元/美元初步阻力位於1.3000和1.3030，下方支撐位於1.2935、1.2900和1.2880。 　　北京時間7:10，歐元/美元報1.2992/95。 港金管局：美QE3為亞洲帶來通膨 （中央社記者張謙香港14日電）香港金融管理局總裁陳德霖今天說，美國第3次量化寬鬆政策（QE3）措施會令全球低利率環境及充裕的流動性持續更長時間，對亞洲新興經濟體帶來通貨膨脹及資產價格壓力。 他相信這不會對香港銀行同業的借貸帶來太大影響，因為借貸利率已低無可低，但銀行也要做好準備應對資金流向波動、房地產市場過熱的風險。 陳德霖又說，量寬措施對美國經濟及就業市場所帶來的影響有待觀察。 但陳德霖認為，美國財政政策所帶來的支持空間有限，財政「懸崖」可能發生，可能會拖慢美國經濟復甦。 陳德霖表示，美國過去2次採取的量寬措施中，為當地銀行體系注入2兆3千億美元流動資金，令利率下跌至歷史低位。 但美國近2至3年的經濟表現不理想，並非由於缺乏流動資金或利率太高所致，而是由於在極寬鬆政策的環境下，美國家庭減債，加上房價大跌造成負財富效應，令消費減少。 陳德霖指出，雖然低利率環境對高負債家庭、企業及政府有利，但會令存款者及退休人士的利息收入減少。 美國聯邦準備理事會為振興經濟，今晨宣布推出QE3，每月收購400億美元房貸擔保證券，希望藉此振興經濟並降低失業率。 物價飆 投資理財不宜保守 （中央社記者吳靜君台北14日電）蘇黎世人壽表示，上班族的薪水跟不上物價上漲的速度，投資理財就不宜過度保守，而是積極的投資讓資產增值。 蘇黎世國際人壽指出，根據主計總處統計，今年上半年平均薪資比去年同期減少，若扣除物價指數上漲率，實質薪資又更少了。 蘇黎世人壽表示，上班族的薪資追不上物價上漲的速度，投資或理財若只是把錢放在銀行定存，就會過於保守，想讓資產增值，可以考慮透過基金等積極投資，讓資產增值。
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