全球財政緊縮 出口首當其衝 美國經濟與財政沉痾沒有特效藥
2011-08-08			● 憂美二度衰退全球股市大崩跌 ● 避險潮 金價驚破1700美元 ● 加快減支棄加稅 美經濟有救 ● 全球財政緊縮 出口首當其衝 ● 美債風暴　陸專家力拱人民幣 ● 經濟差換老婆賺錢　美流行全職奶爸 ● 債限爭議過後 茶黨支持度降 ● 天災人禍 全球難民逾4千萬 ● 標準普爾（SP）將美國信評 降為AA+ ● 中國版401K計畫擬啟動 利多
【本報綜合外電報導】美國提高舉債上限之後雖然讓美國暫時躲過債務違約的風險，但投資專家警告，隨著龐大債務及財政赤字的提高，各國政府的思路都在緊縮財政，此一情況將嚴重衝擊全球經濟，「二次探底」的憂慮加劇；德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿更警告，大陸出口放緩的速度，可能比原先預計的要快。 　市場憂巨債無解 　旺報綜合報導，上海三升投資公司總監趙襲指出，美國提高國債上限的協定達成之後，市場重心就轉移至另一個問題：發達經濟體這麼高的債務和赤字怎麼辦？目前全球解決經濟危機的方法都是用凱因斯派的擴張財政政策，由政府投資拉動民間投資的方式，振興經濟。 　但面對龐大債務危機，巨大的債務怎麼解決？顯然已經成為各國政府現階段最核心的問題。趙襲說，現在看來，全球的思路都是緊縮財政，勒起腰帶過日子，而緊縮這兩個字是資本市場最怕聽到的。這才是市場為什麼在美債達成協定後出現大跌的原因。 　趙襲進一步指出，目前全球已經進入滯脹階段。主要經濟體近期PMI指數下滑趨勢很明顯，反映貿易活動的波羅的海指數已經下滑至1268點，這是2011年4月以來的新低。這可以充分說明現在經濟增長的壓力，通膨惡化的趨勢已很明顯。 　對此，馬駿則在最新發表的一份報告中指出，若美歐經濟再度放緩，將對中國的出口造成壓力。他說，大陸出口放緩的速度可能比原先預計的要快；此外，市場、股指以及包括出口、海運、港口、原材料、房地產等領域，都將面臨下行的風險；他進一步分析，美歐經濟增速每下調1個百分點，將降低大陸出口增長率7個百分點，中國GDP增速也因此下調1個百分點。因此，在實體經濟中，與出口相關的行業將遭遇最嚴重的衝擊。 　陸穩增長受考驗 　廣發證券副總裁兼首席經濟學家鄭德珵也認為，美國經濟活力下降加上全球金融市場不穩定，將使全球經濟復甦受阻，大陸也將因外部需求依賴性很大，導致經濟增速可能進一步放緩，屆時中國「穩增長」的政策勢必受到影響。 　馬駿則是認為，若美歐經濟比先前的市場普遍預測的更差，中國有可能在利率和存款準備金率、人民幣升值、信貸、財政政策等方面做出相應調整。 　馬駿說，美歐困境將拖累中國經濟面臨下行風險，但他暫時未調低對中國經濟增長的預測。第3季中國經濟增長預計將為9.1%至9.2%，第4季則放緩至低9%。 　不過，面對大陸日益高漲的消費者物價指數（CPI），馬駿認為由於歐美經濟放緩必然給大宗商品價格造成顯著的下行壓力，也因此有助未來大陸消費者物價指數（CPI）增幅放緩。      美國經濟與財政沉痾沒有特效藥 2011-08-08 新聞速報 【中廣新聞／夏明珠】 美國經濟與財政沉痾沒有特效藥，政治惡鬥會讓它趴更久。 標準普爾史上頭一遭調降美國債信評等，呼應全球金融市場過去幾個禮拜來的憂慮，黯淡的經濟前景，以及完全沒有能力克服挑戰的政治領袖。 這對醉生夢死的美國而言，不啻是當頭棒喝，一大堆人跳出來罵標準普爾落井下石，可是平心而論，今天這個結果，最該怪的還是政治惡鬥。 美國到底夠不夠格享有模範生的評級，大家心裡有數，信評機構只不過是總結了許許多多美國人那麼長時間來的挫敗感。標準普爾認為，美國債台高築，是一個持續性的問題，可是政治人物完全不想認真的、用最高標準、也就是合乎三個A等級的態度，來解決導致美國國債不斷上升的結構性問題。 在被標準普爾調降一級之後，美國喪失了最優等級的債信，在國家信用上，頓時比英國、德國、法國、新加坡、芬蘭以及其他十四個國家，矮了一截。標普提出的解釋，和所有美國人的看法一致，就是華府的決策者自廢武功，他們不做對國家有用的事情，而一味沉溺於零和遊戲，結果就是葬送掉政府效能，拖垮國家信用。 其實，不只是美國，歐洲國家政府也在逃避問題，幻想景氣循環可以讓還不出錢的和討不到債的，問題都迎刃而解。然而，這波金融瘟疫已經鬧了四年，全球經濟卻不見明顯起色，當所有的希望都破滅，承諾都跳票，政治人物用光了所有藉口之後，面對沸騰的民怨，他們愈來愈不敢作艱難的抉擇。 標準普爾說，它們已經對美國政治領袖失去信心，誰不是呢？投資人連希望都破滅了，股票走勢反應出廣大投資人對經濟前景的一致看法，就是愈來愈悲觀。 哈佛大學經濟學教授羅格夫說，歐洲寄望經濟成長解決問題，美國也這麼盤算，當事與願違的時候，決策者卻束手無策，大家只能坐以待斃。諾貝爾經濟學獎得主、目前任教於哥倫比亞大學的（史帝格利斯）說，美國經濟已經確定不可能出現V型復甦，它的走勢會比較接近L型，就算復甦也會非常緩慢。 經濟疲弱的最明確證據就是就業率起不來，七月份，美國處於勞動年齡的成人中，只有百分之55有全職工作，這是近代以來最低水準。兩千五百萬美國成年人，找不到全職的飯碗，儘管最新公布的失業率，呈現微幅下降，但是調查也發現，許多人因為心灰意冷，已經不再謀職。 過去一年多來，美國政府一直宣稱，它的經濟正在復甦，只是還沒有反應在就業率上，大家左等右盼，上個禮拜，美國政府發表新的報告，承認它們之前的估算錯了，今年上半年美國經濟成長率只有百分之0.8，住宅價格下跌，也影響經濟復甦。相較於金融海嘯前房市榮景最盛時期，美國的房地產價值，縮水了百分之12。 還好消費者支出縮減的幅度，相對而言比較小，這表示大家對未來還懷抱希望，否則，消費應該會掉得更嚴重，消費支出佔美國經濟活動比重達到七成，大家不敢花錢，經濟就好不起來。 經濟和國家財政愁雲慘霧，美國的企業獲利反倒頻傳佳音，然而它們卻不願增聘人手，企業在研發、設備以及人事上的投資，關係經濟能否長期繁榮，美國現在的狀況是，短期的恐懼讓企業不敢放膽投資。股票下跌，可能讓問題雪上加霜，因為企業眼見手中持有的股票市值縮水，會更急於想節省成本，最快的方式就是減薪和裁員。 總之，美國現在的狀況，沒有簡單的解藥，專門研究金融危機的哈佛大學教授羅格夫說，金融危機本來就需要很長的時間才能復原，更何況這一次摔得那麼重，趴了那麼久，要加速復甦，唯一的辦法就是平衡借貸，這可以透過政策性的放寬通膨限度來達成，歐巴馬總統的前首席經濟顧問、現在已經回到學界的桑莫斯則認為，政府應該透過減稅以及擴大支出，刺激民間花費和投資，不過在當前政治氣氛下，這個主張很難獲得支持。 桑莫斯總結說，這場危機肇因於過度自信、過度借貸以及過度支出，諷刺的是，要解決問題，美國現在需要就更多自信、更積極的借貸以及更努力的花錢。   標普：美債信用評等難立即恢復 　標準普爾（S&P）董事經理錢伯斯（John Chambers）今天表示，美國財政受制於政治對立，因此，美國國債不太可能在短期內恢復AAA級的最高信用評等。 　兼任S&P主權評等委員會主席的錢伯斯告訴美國廣播公司（ABC），從過去經驗來看，國債信評等級一旦遭到調降，至少需要9至18個月才可能調升。 　他說：「如果歷史法則是正確的，美國至少得等一段時間，也許是1年，才能重回AAA等級。」 　雖然白宮與國會趕在8月2日最後期限前提高美國舉債上限，但S&P仍在5日宣布，美國國債的信評等級已由AAA級調降至AA+級。此為美國信評70年來首度被排除在AAA級之外。 　儘管S&P的決定遭到白宮強烈批評，錢伯斯仍然堅持美國經濟與財政並未好轉，「一段時間之後，大家應該都會瞭解到，美國現今的狀況實在搆不上AAA級的信評」。 　他說：「過去一段時間，我們不斷警告，美國的財政狀況正朝向錯誤方向發展」，雖然政府赤字可望縮小，但「華府處理債務的能力仍然讓人悲觀與質疑」。

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